AI融入公募投研：从数据出发，辅助挖掘个股alpha

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道

“AI智能辅助选股策略，可理解为通过算法辅助投资经理相对客观地寻找一个可能的最优解。”近日，华夏中证500指数增强基金基金经理孙蒙告诉记者。

近年来，随着国家政策加持与经济复苏预期逐渐明朗，中小企业的长期投资价值不断攀升，市场逐渐呈现出中小风格占优的行情，作为中盘宽基指数代表的中证500指数受到市场关注。

而在跟踪指数基础之上，运用量化手段进一步追求超越指数的指数增强基金，其热度正不断攀升。其中，搭载人工智能策略产品，也成为部分公募基金的重点布局方向。

“华夏中证500指数增强是一只以中证500指数为标的指数，在采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数的同时，利用量化模型调整投资组合、AI智能辅助个股挖掘，力求突破传统投资理念，更好更快地进行组合跟踪与调整，超越标的指数的表现。”孙蒙表示。

事实上，区别于以往传统基本面、量化分析手段仅能处理有限数据、机会挖掘能力取决于个人能力，人工智能的数据处理能力则可快速完成历史行情走势、行业数据等多重维度的数据处理，还可实现数据的实时更新，完成对组合持仓、预期收益及调整策略的实时生成，协助基金经理快速完成策略调整。

其次，AI智能辅助选股策略可以从基本面出发，形成对市场更好的定价。基金的超额收益则同样来源于数据――在投资过程中，不断寻找投资性价比较高的标的，剔除已投资的、性价比较低的标的，力求获取个股层面的超额收益。

基金定期报告显示，截至今年三季度末，华夏中证500指数增强A自成立以来收益回报达73.07%，超额收益61.64%。

在孙蒙看来，基金经理虽无法控制指数本身的贝塔，却可控制超额收益的风险。因此，他的风险控制手段更多针对超额收益，希望通过严格控制行业偏离与风格偏离，尽量避免因行业热点轮动以及市场风格对超额收益造成的影响，为投资者带来预期相对稳定的产品。

“随着策略的进一步的成熟，我们将这类策略应用到更广泛的产品形态，以满足不同客户的需求。”据孙蒙介绍，当前华夏基金的AI智能辅助选股策略除了应用于指数增强，还有主动权益以及针对高净值客户的专户产品。相较于传统公募产品，基金专户的规模稳定性更强，规模适中，因此可以在策略中加入更多高频量化数据，有助于捕捉市场机会，提高投资胜率。主动权益相较于指数增强，在个股的集中度上略有差异，也会有不一样的持有体验。

在投研平台与基金经理的双重合力之下，AI智能辅助选股策略未来或许更值得市场期待。