美联储浇不灭市场热情？美股新高之际 华尔街仍期待大幅降息

　　随着美股近期强劲上涨，美联储多位官员上周接连向市场强调，美联储降息的速度将比投资者预期的更慢，降息幅度也不会如投资者所预期的那么激进。

　　但华尔街似乎对美联储官员们的发言置若罔闻。不仅美股仍然保持上涨态势，华尔街多家投行也仍然预计美联储将在今年大幅降息。

　　美联储浇不灭市场的热情

　　在12月的美联储利率决议上，点阵图曾暗示美联储预计将在2024年三次降息。但市场却预计美联储的实际降息速度和幅度将比这更为激进，美股也因此进一步强化了上涨趋势。

　　上周，几位美联储票委接连发声，希望浇灭市场对“大幅降息”的预期。

　　上周二，美联储理事克里斯托弗·沃勒强调，美联储应该“有条不紊、谨慎地”降息，绝对不能“仓促”；上周三，亚特兰大联储主席博斯蒂克，他预计美联储开始降息的时间将晚至第三季度，而远非市场预期的3月；上周五下午，旧金山联储主席玛丽·戴利也强调，政策制定者必须对降息保持“耐心”。

　　然而，根据CME FedWatch工具的数据，截至上周五，市场对于美联储今年降息次数的预期仍然为至少5次，还有不少人预计美联储今年可能降息6次甚至7次。

　　美股股市也延续强势。尽管在美联储的打压下，美股主要股指在上周二和周三下跌，但受台积电周四乐观的2024 年指引的提振，美股市场又再度走高。截至周五收盘，道琼斯指数和标普500指数均创下历史新高，而纳斯达克指数则创下两年来的最高水平。

　　华尔街仍预期美联储将大幅降息

　　华尔街主要投行对于美联储今年降息幅度的预期也仍然比美联储本身要高——并且认为自己的预期已经够保守了。

　　高盛经济学家仍然预测，美联储可能会在今年3月就开始下调基准利率，并在今年总共降息五次。高盛经济学家Jan Hatzius在报告中写道：“我们预计今年‘只’降息5次，低于目前市场定价所反映的6至7次降息。”

　　美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）也是华尔街中最为保守的一派。他预测，美联储可能会在未来两年内八次降息——这与美联储点阵图预期的次数相同。但他还强调，即便是在美联储以这一幅度降息后，利率水平仍然较高。

　　莫伊尼汉在世界经济论坛上表示，他预测美联储将在未来两年内降息200个基点。他强调，这些降息对于提振美国经济是必要的。在美联储2022年和2023年快速加息之后，美国经济在许多指标上都有所放缓。

　　莫伊尼汉认为，虽然降息8次乍一听似乎很激进，但鉴于在疫情期间利率徘徊在略高于0%的水平，而且在此之前的10年里，利率已经处于历史低位，即便美联储以这种幅度快速降息，实际上美联储的利率水平仍将在更长时间内保持较高水平，足以控制通胀。

　　“基本上（美联储）是在说，他们将不得不开始降息，因为他们有降息的空间，而且这样经济才能继续增长。他们最不想做的就是把事情搞砸…除非阻力太大，否则他们必须开始降息。”

　　纽约联邦储备银行经济学家最新预计，美国经济在今年年底前陷入衰退的可能性为63%，高于一个月前的50%左右。美联储官员将于1月30日开始下一次政策会议，届时预计将透露更多关于降息预期的细节。