预计达29万亿！2024银行理财规模有望重返“破净潮”前

　　自2022年底银行理财大规模破净以来，银行理财市场表现持续低迷，2023年全年一直处于修复状态。进入23年下半年，随着理财净值不断修复，银行理财规模终于企稳。

　　2024年开年以来，银行理财产品破净率、收益率整体走势良好，规模稳健抬升。据普益数据库测算，截至1月12日，理财规模较年初增长2000亿-3000亿元，规模实现正增长。展望2024年，多位业内人士均认为，银行理财或将迎来增长新机遇，理财存续规模有望增长至29万亿元，恢复至2022年大规模“破净潮”“赎回潮”之前水平。

　　24年理财规模可能升至29万元

　　自2022年底银行理财大规模破净以来，银行理财市场一直处于修复阶段。

　　从历史数据来看，截至2021年末，银行理财存续规模为29万亿元；2022年末大规模破净后，截至2022年末，存续规模回落至27.65万亿元；2023年末存续规模数据官方暂未公布，据机构测算大致稳定在27万亿左右。

　　2023年是银行理财市场的修复之年。银行理财子通过降费率、自购、调整资产配置、拓宽销售渠道等方式积极应对冲击，伴随理财产品净值不断修复及投资者信心回升，银行理财规模在2023年下半年逐步企稳回升，经广发固收刘郁团队测算，截至2023年末，理财规模大致为27.1万亿元。

　　2024年前两周，银行理财规模持续向好，理财市场实现“开门红”。

　　据普益数据库测算，2024年开年理财规模较年初增长2000亿-3000亿元。民生银行(600016)首经研究团队认为，展望2024年，预计理财市场规模将延续缓慢上升趋势，年末累计同比增速在5%-10%区间，年末存续规模将在29万亿元左右。

　　招联首席研究员董希淼表示，2024年理财市场有望走出前两年的低谷，呈现以进促稳、稳中求进的态势。原因有以下三点：一是整体偏积极的宏观政策将为理财市场发展提供良好基础；二是伴随居民风险偏好逐渐修复，整体表现稳健的理财产品将吸引更多居民储蓄流入；三是存款利率下行趋势将延续，这将进一步提升理财产品的吸引力。

　　民生银行首经研究团队补充表示，从目前理财产品结构和资产配置类别来看，理财产品结构预计将更加多元化，“固收+”类产品占比或上升，依托于相对较高的预期收益区间吸引投资者；另一方面，理财产品资产配置也偏好低风险和高流动性资产，以适应投资者“保本”倾向，都将有利于理财规模进一步增长。

　　该如何补短板、提粘性？

　　从近期理财收益率情况来看，12月下旬以来收益率明显抬升，2024年开年以来收益率延续回暖态势。

　　据光大证券(601788)研究团队统计，截至1月10日，固定收益类产品近1个月年化收益率4.2%，较2023年末提升0.3pct；最小持有期产品近1个月年化收益率为4.0%，较2023年末提升0.5pct；不同期限定开产品收益率较2023年末涨跌互现。整体来看，12月下旬以来，理财收益率呈现快速回升趋势。

　　招商证券(600999)银行团队认为，银行理财未来仍有巨大发展空间，延续以上发展趋势2024年理财规模有望平稳增长，理财规模最高点可能超过30万亿元。

　　不过，从市场整体来看，理财规模扩张并非完全是顺风局，有利因素和不利因素并存。

　　首先，面对市场波动和投资者风险偏好变化，这对理财子公司自身投研能力、风险管理能力和产品创新能力提出了更高的要求；在这种情况下，理财子密集布局低波稳健型产品，而低波稳健型产品往往存在同质化的问题；另外，理财子如何在安全性、收益性、流动性“不可能三角”之间找到动态平衡对其也是一重巨大考验。

　　面对以上问题，各家理财子该如何补齐短板、提升粘性？

　　对此，普益标准提出几点可行之道。首先，从摆脱产品同质化现象来说，理财子需要深入了解客户投资需求、风险偏好，开发更具个性化需求的产品，同时探索开发新的产品设计，从投资策略、费率及兑付方式等多方面入手，提升客户体验感，打造差异化产品以满足不同偏好投资者需求。

　　其次，理财子可以通过提升投研能力、加强风险控制、加强投资者教育来促进其经营发展、产品发行和风险控制，通过更加精细化的策略和措施，使公司能够快速应对市场变化，从而降低产品破净的风险。