无惧美联储3月降息难 全球资金涌入比特币 A股节后能分羹吗?

博融之坚 2024-02-17 4.64 W阅读

  龙年春节假期即将结束,国内资本市场仍处休市中,而外围市场已经风起云涌。

  《华夏时报》记者了解到,2月14日,正值中国农历大年初五与西方情人节的双重节日,加密数字货币市场比特币价格在经历短暂的回调后,迅速展开反攻,单日涨幅达到6%,从4.8万美元的支撑位绝地反击,不仅收复了5万美元的关键心理关口,更是一举突破5.1万美元,进而挺进5.2万美元。此外,2月13日周二,亚洲各个主要股市均以红盘高收,其中日本股市的表现尤为突出,全天高开高走,临近收盘日经225指数一度站上38000点大关,续创1990年以来新高;韩国KOSPI指数收盘报2649.64点,上涨1.12%;同样表现积极的还有富时中国A50期货,当日涨幅为1.61%,此前盘中涨幅一度逼近2%。

  “全球资金春节期间的涌动,与美国最新公布的通胀数据有着直接的关联,数据显示美国通胀压力仍旧居高不下,意味着美国降息时间还将延后,而主流资金则已经开始分流,这导致包括标普500指数在内的美股市场出现了明显的下跌,节后A股表现如何,不仅与自身资金流向有关,也与全球市场息息相关,外围资金会不会流向A股,值得期待。”2月17日,港股市场一位资深全球交易员程家伟告诉记者。

  美国时间2月16日,亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示,考虑到当前的经济形势,美联储并不迫切需要降息,强劲的经济要求在调整货币政策时保持耐心,通胀下降的速度可能比市场预期的要慢。

  资金已现分流迹象

  全球资金似乎已经等不及了。美联储三月降息概率极小,而以比特币为代表的加密数字货币市场和亚洲股市出现了“吸金”的态势。

  “比特币当前与其他传统资产类别,如美股和黄金的相关性几乎为零,这表明它正在成为投资者多元化投资组合中的重要一环。比特币的独特性在于其有限的供应量和日益增长的认可度,这些因素共同作用,使其成为一种新型的资产类别,与传统资产形成了鲜明对比。”对此,上海资深加密数字货币市场分析人士王衡受访时指出。

  记者也了解到,随着比特币价格的再次突破,其市值也水涨船高,达到了1万亿美元的规模,这使得比特币成为全球市值排名前列的资产之一,这也是自2021年牛市以来,比特币市值首次突破万亿美元大关。

  王衡表示,这一变化不仅标志着比特币从一个小众市场走向主流视野的转变,也反映了全球金融市场对于数字货币资产的态度转变,在技术革新和市场需求的双重推动下,比特币正逐渐成为投资者分散风险、寻求增值的新选择。

  尤其综合多个数据分析平台的报告显示,目前超过90%的比特币持有者处于盈利状态,这一数字凸显了比特币市场的普遍看好情绪。

  在王衡看来,尽管面临着通胀数据的挑战,比特币的坚韧表现和投资者的信心,为加密货币市场的未来发展注入了强劲的动力。

  与加密数字货币形成共振的是亚太股市,在整个春节期间,日本股市表现亮眼,作为日本股市基准的日经225指数持续刷新1991年以来的最高水平,年初以来累计涨幅达13.45%,目前日经225指数距离20世纪80年代末、90年代初的历史最高点38957.44点仅相差2%左右的涨幅。

  平安证券发布研究报告分析称,日本央行的宽松货币政策、日元贬值、东京证券交易所的治理改革、全球资金涌入多重动力驱动日本股市在2024年开年再度走高。从资金面来看,国际资金涌入无疑是驱动市场向上的关键,几乎所有主流国际投资机构在2023年之前都低配日本股市,原因在于负利率、低通胀、低增速。

  MSCI调整中国A股指数

  外围市场除了美股与黄金表现不佳,其它市场则表现亮眼,会否对即将开市的A股产生影响,颇受关注。

  “毕竟在节前A股出现了久违的大涨,尽管其中也有管理层人事变动的原因,更重要的还是增量资金的进场。如果要预测A股节后的走势,不妨看看2月13日国际指数编制公司MSCI公布的2024年度2月份的季度指数评审结果,其中调整了编制中国指数的样本标的,或许能够看出一些端倪。”2月16日,上海一家大型头部券商宏观分析师王志奇受访时透露。

  据了解,本次季度调整公布了MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。MSCI此次季度评审不涉及A股纳入因子变化。而按照惯例,根据沪深股通调整,MSCI对于部分A股股票仍有调进调出。

  具体来看,MSCI全球标准指数新增24只个股,剔除101只个股。按公司总市值衡量,纳入MSCI全球标准指数的三大个股为互联运营云公司Samsara、美国退休解决方案和保险产品供应巨头Corebridge Financial、以及移动应用平台Applovin。具体到中国A股指数,本次调整新增4只个股,剔除48只个股。新增四只个股分别为招商公路华大智造美的集团三星医疗

  尤其值得关注的是,美的集团此次重新被MSCI纳入旗舰指数。记者梳理发现,2020年1月,美的集团外资持股比例首次突破28%,被“买爆”,违反指数“可投资性”原则,此后被MSCI剔除。按照MSCI的规定,个股被“买爆”之后,一般经过一年观察期可考虑重新纳入。时隔1年,MSCI宣布重新纳入美的集团。不过在2022年12月,美的集团再度被“买爆”,港交所宣布暂停其买盘交易。本次也是时隔一年之后,美的集团再度被纳入MSCI。

  而除全球指数系列外,MSCI中国全股票指数以及MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整。MSCI中国A股在岸指数增加成分股3只,剔除74只标的。其中新增前三大标的包括招商公路天岳先进、思特威。此外,MSCI中国A股在岸小盘指数中新增159只个股,剔除29只个股;MSCI中国全股票指数中新增4只个股,剔除76只股票。以总市值计,美的集团、招商公路巨子生物为最大的三只新增个股;MSCI中国全股票小盘指数中新增185只个股,剔除62只个股。

  对此,MSCI公告显示,上述调整将于2月29日收盘后实施,随着MSCI多个指数成分股调整,相关的指数基金也将随之调仓,新纳入的企业将得到更多的资金配置;而被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出。

  “在资金流向上,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交的‘异常’放大,特别是在尾盘。相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。”对此,中金公司发布研报分析。

  而在此之前,a股市场已多次出现“生效日异动”,即在MSCI、富时罗素等国际指数公司调整生效日当天,北向资金往往出现大幅波动,可能是大幅买入,也可能是大幅卖出。

  而股价影响上,中金公司认为,受套利资金的推动,越是距离调整日早(特别是公布前)且那些存在潜在意外(不易被预测到)或日常交易流动性偏差的个股往往股价反应越大。待结果公布后但在正式实施日之前,也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股。

  不过进入2月以来,北向资金回流态势明显。截至2月8日收盘,北向资金连续八个交易日净买入,2月合计净买入211.69亿元。全球资金流向监测平台EPFR公布的最新数据显示,2月初中国股票基金资金流入量激增。截至2月9日的当周,中国股票基金打破了2015年第三季度初创下的单周资金流入纪录,单周吸引了超过190亿美元的资金。

  此前,全球最大主权基金挪威政府养老金全球基金公布的年报显示,其对中国的投资在2023年不减反增。截至2023年底,挪威政府养老金基金持有中国股票3396.1亿挪威克朗。较2022年底的3283.25亿挪威克朗有所增加。截至2023年底,挪威政府养老金全球基金中国持仓仅占其组合的2.1%,仓位较轻。

无惧美联储3月降息难 全球资金涌入比特币 A股节后能分羹吗?

  “从国际投资者及全球货币政策的角度来看, 2024年将是有利于A股的一年。当美元利率走高时,资金倾向流出中国股市,相反,当美元利率走低时,资金倾向回流中国股市。目前市场普遍预期美联储将于2024年降息,而美国国债收益率也于2023年10月份触达高位,并反转下滑。这代表资金回流中国股市的概率变高,增量资金将有利于A股走势。”2月15日,联博基金资深市场策略师黄森玮分析指出。

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