海谱润斯难获资本认可，产能不足仍要募资扩产

乐居财经孙肃博4月4日，长春海谱润斯科技股份有限公司于深交所递交招股书，拟冲刺深市创业板，国金证券为其独家保荐人。

招股书显示，海谱润斯的实际控制人为李晓华。截至招股说明书签署之日，李晓华直接持有海谱润斯2,834.26万股股份，占海谱润斯股本总额的35.43%。此外，其通过群慧投资间接持有海谱润斯22.18万股股份，占海谱润斯股本总额的0.28%；通过塞勒涅间接持有海谱润斯19.04万股股份，占海谱润斯股本总额的0.24%。综上，李晓华直接或间接持有海谱润斯2,875.49万股股份，持股比例为35.94%。

业绩方面，2020年至2022年，海谱润斯的营业收入分别为1.86亿元、2.07亿元、2.96亿元；净利润分别为5076.32万元、4564.17万元、8466.55万元。

尽管2022年海谱润斯的净利有所增长，但自2021年起，公司没能再获得增资，股权转让价格也整体呈现下滑。

2021年10月，中金启辰分别以1500万元向青岛松�u和青岛松越各转让了海谱润斯60万股股份，转让价格为25元/股。按此计算，公司总股本8000万股合计公允价值为20亿元。

但2022年6月到2022年10月，海谱润斯的股权转让过程中，资本针对海谱润斯股权的交易价格均为22.5元/股，公司总股本的公允价值也从20亿元降至18亿元。

另据乐居财经《预审IPO》查阅招股书发现，海谱润斯在公司产能利用率并不高的情况下，却要募资扩产。

据悉，此次IPO，海谱润斯拟募资5.9亿元，其中3.77亿元用于有机电子材料产业化项目，1.02亿元用于高性能有机电子材料研发平台建设项目，9,086.19万元用于补充流动资金项目。

招股书数据显示，2020-2022年，海谱润斯实现主营业务收入分别约为1.86亿元、2.06亿元、2.96亿元，占总营收的比例分别为99.93%、99.84%、99.87%。报告期内，公司主要产品产能利用率分别为60.12%、52.98%、76.4%。

2021年，海谱润斯主要产品产能利用率出现下滑，虽然2022年有所回升，但产能利用率仍处于较低水平。

据乐居财经《预审IPO》了解，海谱润斯主要从事OLED蒸镀材料技术研发、生产、销售和提纯服务，公司下游客户主要为OLED面板企业，OLED面板主要应用于手机、智能手表、笔记本电脑、车载显示器、电视等领域。

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