以62%收益率登顶半年“冠军基”，东方基金周思越胜在快进快出？追高杀入AI基金无不损失惨重

Wind数据显示，截至8月30日，东方区域发展以62.48%的收益率居年内基金回报榜首，动漫游戏类ETF紧随其后，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF年内收益率均超50%。

值得注意的是，财联社记者整理发现，下半年以来，原来靠重仓AI“大杀四方”的基金在两个月的时间内连续回撤，丢掉大部分的收益。另外，那些在二季度追高杀入AI板块的基金，它们的境况也只能用“惨烈”来形容。

东方区域发展登顶“冠军基”

从数据上看，今年前8个月，全市场共11097只基金（A/C份额合并计算）中，有5822只基金净值上涨，5249只基金净值下跌，其余净值持平。

其中，前8月有6只基金年内净值增长率超过50%，22只基金净值增长率40%，东方区域发展以62.48%的净值增长率夺冠。据了解，东方区域发展混合成立于2016年9月7日，截至2023年8月29日，成立来收益率为37.02%，累计净值为1.3702元。

记者注意到，东方区域发展的调仓换股较快。如2022年底，该基金的重仓股为软件开发、科技等个股，到了今年一季度，持股结构便转换至信创和数字经济，当季，东方区域发展实现了30.75%的收益率。

二季报显示，东方区域发展将投资方向转向了白酒股与啤酒股，该基金最新前十大重仓股中，有八只白酒股与两只啤酒股。对于转换赛道的原因，基金经理周思越表示，报告期内，区域发展通过结构调整深度参与了人工智能行业的上涨，但由于相关标的短期上涨过快，在季度末将仓位转移至具有防守属性的食品饮料板块。

履历显示，周思越曾任长盛基金管理有限公司专户理财部理财经理、东方基金研究部研究员、中信证券股份有限公司资产管理部副总裁(VP)。2017年加盟东方基金管理股份有限公司。

曾为年内“翻倍基”的动漫游戏类ETF在经过近两个月的调整之后，收益已经大幅度缩水，截至目前，收益排名第二的华夏中证动漫游戏ETF从年内收益最高的翻倍，收窄至55.29%，进入下半年，该基金已跌超20%。华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF收益率目前年内收益率均超50%，近两个月内同样跌20%。

此外，今年以来，QDII产品的业绩表现也较为亮眼，从前二十榜单中，相关产品占比超过一半，其中以跟踪纳斯达克100指数基金领涨。

具体来看，华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、华安纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF等产品年内收益率超过40%，而持仓与纳斯达克100指数相似广发全球精选和华夏全球科技先锋等QDII产品年内也有不俗表现。（如下图）

重仓AI的基金下半年回撤明显

距离上半年结束已过去了两月，从上述整理的数据也可看出，基金收益榜单也经过了“大洗牌”。记者注意到，近两个月净值跌幅居前的基金，大多都是二季度重仓AI的基金。

对比上半年基金收益榜单，可以发现，那些曾经重仓AI斩获较高收益的基金已消失在榜单前列。如上半年的“冠军基”——诺德新生活，Wind数据显示，诺德新生活是上半年涨幅第一的主动权益基金，净值上涨超过75%。但截至8月30日，该基金近两个月就已跌去26.91%。

境况相似的还有国融融盛龙头严选，该基金在上半年涨幅超过55%，但最近两个月净值跌幅超过22%。从二季度持仓来看，国融融盛龙头严选聚焦在人工智能的算力方向中的光通信板块。此外，同样重仓AI的华宝万物互联上半年回报也超过40%，而近两个月内净值跌超26%。

再有一些重仓AI的基金年内收益由正转负，如海富通电子信息传媒产业，今年上半年该基金净值增长率为23.69%，但仅过去两个月，就已经亏掉了上半年所有的收益，当前年内净值跌去4.01%。该基金二季度持仓主要布局在AI+、游戏等重点领域方向。再如海富通科技创新，上半年净值增长率超过10%，而进入下半年，两个月时间内基金净值便下跌超20%。

甚至一些基金在二季度追高入AI，净值经历了剧烈的起伏。如金鹰智慧生活，一季度时该基金仍重仓酒股，二季度前十大重仓股“大换血”至AI，上半年金鹰智慧生活净值增长率为10.45%，近两个月就跌去了23.06%，目前年内收益已为负数。

再如由知名基金经理金梓才所管理的财通成长优选，今年一季度末该基金持仓主要是电力、新能源、养殖等板块，二季度持仓开始大幅更换赛道至AI。截至二季度末，基金的前十大重仓股是清一色的AI概念股，包括福昕软件、掌阅科技、中文在线、世纪天鸿等，截至8月30日，今年以来该基金净值跌幅为26.95%。

还有信澳成长精选，二季度该基金前十大重仓股也进行大幅度调整，清一色被换成了人工智能概念股，分别为三七互娱、科大讯飞、掌趣科技、恺英网络、中文在线、神州泰岳、中际旭创、完美世界、世纪华通、虹软科技。一季度，该基金还分散持有新能源、材料、医药等个股。截至目前，该基金净值已下跌24.03%。

可以看到，若是在二季度追涨买入切换到AI赛道的基金，几乎全部处于亏损状态。即使在AI行情开始时买入，就算在前期积累较大了涨幅，也难抵挡大幅回撤，收益更是进一步收窄，也只有极少数基金经理能够止盈，而上述提到的东方区域发展的基金经理周思越就是其中之一。

不过，看好人工智能板块仍是主流观点。方正证券认为，当前多数人工智能（AI）应用标的已经回调较为充分，随着中报陆续披露以及应用落地进展，优质的AI应用预计将成为下一阶段反弹阻力最小的方向。从筹码结构和国产应用厂商产品研发看，二季度加仓主要集中在算力方向，中国企业在软件应用开发及产品化落地方面预计将不输海外。

一位沪上大型公募基金相关人士向记者表示，预计人工智能板块的调整不会太久，从投资的角度看，这是一个较好的入场时间。从全球资本市场角度来看，英伟达季度营收创下历史新高，人工智能热潮将持续，这将在今年剩余时间里对科技领域产生连锁反应。