股基与混基冠军披露三季报

每经记者 任飞 每经编辑 赵云

今年上半年，凭借AI（人工智能）方向的收获，诺德新生活、广发电子信息传媒产业分别成为上半年的混基、股基冠军。

《每日经济新闻》记者注意到，随着三季报披露，上述混基、股基冠军的两位基金经理的最新持仓也公布，整体上依然围绕数字经济展开，但对前期重仓品种的态度有所不同。

具体来说，冯骋相对谨慎，管理的广发电子信息传媒产业季内下调了中际旭创(300308)、天孚通信(300394)的持仓比例，周建胜旗下的诺德新生活则继续对这两只个股加仓，同时还对此前重仓的多只个股进行加仓。

Wind（万得）数据显示，诺德新生活A三季度净值增长率为-29.52，广发电子信息传媒产业为-16.74%。

两个冠军调整AI配置

今年上半年，诺德新生活A凭借半年75.07%收益率在混基中夺魁，其也是主动权益基金当中收益最高的一只，此外，在普通股票型基金方面，广发电子信息传媒产业凭借55.81%收益率获得股基冠军。

10月25日，这两只基金的三季度报告出炉，外界关注此前AI投资的代表性产品季内配置发生何种变化，其答案是，重仓的个股变化不大，但配置比例的变化差异明显。

首先来看诺德新生活，基金经理周建胜二季度对重仓股作了大幅调整，彼时前十大重仓股均较一季度末为首次入列，特别是天孚通信、中际旭创、新易盛(300502)等位列前三。截至三季度末，他管理的重仓股没有发生大的变化，但对其中9只进行了加仓。

Wind统计显示，今年三季度末，诺德新生活前十大重仓股中，天孚通信、源杰科技、中际旭创、工业富联(601138)、华工科技(000988)、新易盛、太辰光(300570)、博创科技(300548)、腾景科技均在上一季度持仓基础上进行了加仓，其中，华工科技相对上期加仓幅度为291.51%，工业富联加仓幅度为102.41%，是其中加仓幅度最大的两只。

反观广发电子信息传媒产业，虽然也有部分重仓股获得加仓，但相较于诺德新生活有所差异，比如对待中际旭创、天孚通信的态度，冯骋则是大幅减仓，相较上一期减持幅度在40%左右，按照持股市值来看，这两只股票已经是该基金的第八、第十重仓股。

近日，越来越多的基金披露三季报，从此前已配置AI方向的基金经理来看，对待三季度加减仓有分歧，比如兴证全球的谢治宇三季度继续加仓AI产业链，银华基金的李晓星则减持快手、美团等，却在半导体领域进行了加仓。

三季度AI热度明显降

事实上，三季度的A股行情并没有太多AI投资的亮点，即便数据要素、机器人(300024)产业链等有所发力，但相较于二季度甚至上半年的投资热度明显下降，这也使得重仓该方向的基金出现一定程度回撤，上述混基、股基冠军的两只基金分别回撤16.74%、29.52%。

对于净值回撤，冯骋在广发电子信息传媒产业三季报中分析指出，整个TMT板块三季度均处于下跌趋势、成长风格调整较大，是导致基金三季度净值出现回撤的原因。

他表示，在7月下旬对持仓作了分散化、均衡化配置，均衡配置到数据要素、半导体、信创等成长性的方向上。

周建胜则在诺德新生活三季报中指出，一方面是A股人工智能产业链板块个股大跌，另一方面是海外GPU龙头最新财季的业绩和下季度指引继续大超预期，海外其他AI产业链龙头公司AI分部的指引也相对比较乐观。

不过，周建胜认为，对于机构二季度已经陆续减持AI这件事，或许本身就是个伪命题，产业大机会早晚会吸引到投资者。

他认为市场可能有多重担心，诸如AI应用迟迟未爆发、AI算力板块业绩的可持续性、AI板块持仓已经比较重等。

“对于AI应用，任何重大突破都不是容易的事情，AI应用的成长需要时间，产业链重心在于训练好自己的AI大模型。关于投资者对AI算力板块业绩方面可持续性的担心，我们更多的是从逻辑上讲业绩可持续的理由，但这个问题的答案预期或许再过几个季度会比较清晰。”周建胜说。