金融报道｜“半年10亿”达6家 头部公募赚钱能力依旧强劲

许楠楠/文

2022年上半年，基金行业继续快速发展，公募基金行业延续了良好的发展势头。中国证券投资基金业协会的统计数据显示，截至2022年7月底，公募基金行业管理规模已超过27万亿。

虽然上半年的A股市场波动较大，但整体来看，公募基金依然交出了靓丽的成绩单。头部基金公司净利指标稳健，中小型基金公司的表现分化，仍有部分公司亏损。

星图金融研究院研究员黄大智对财经网金融表示，相较于去年的公募基金半年报盈利情况确实出现了下滑，这与今年资本市场的波动影响息息相关。投资者的交易热情出现下滑，也是是导致盈利收入下降的一个因素。

北京某公募人士坦言指出，整体规模小也掣肘了业绩发展，实际上，权益规模在100亿以下的公募基金日子都很难过。

券商系公募半年报最大赢家

随着A股半年报披露收官，60家基金公司上半年盈利数据也浮出水面。

财经网金融梳理半年报发现，头部效应进一步加剧，上半年31家基金公司赚超亿元。共有其中，易方达基金以上半年赚超17亿元继续排在行业第一。紧随其后的是工银瑞信基金、富国基金、汇添富基金、华夏基金、广发基金、上半年净利润也均超过10亿大关。招商基金、兴证全球基金净利润也逼近10亿大关。

（图片来源：财经网统计）

财经网金融注意到，“半年10亿”俱乐部成员，上半年6家10亿净利公募有5家属券商系。其中广发证券旗下一参一控的易方达和广发基金亦表现亮眼，连续2两年中报净利润超10亿。

从增速来看，上半年有4家基金公司净利增速超过100%，且均为券商系公募。其中，东兴证券全资控股的东兴基金2022年上半年净利润同比以595%领跑，而东兴基金营业收入同比增长630%继续领跑。紧随其后的是，方正证券参股的方正富邦基金、浙商证券控股的浙商基金、中信建投全资子公司中信建投基金。

此前，广发证券对财经网金融表示，“资产管理+财富管理”一直被认为是券商财富管理转型相比银行和第三方代销机构的明显优势所在。

近年来，基金公司对券商股东经营的贡献愈发重要。尤其在广发证券、招商证券、兴业证券最为明显。

梳理中报显示，广发证券对易方达基金和广发基金的持股比例分别为22.65%和54.53%，招商证券对博时基金和招商基金持股比例分别为49%和45%，兴业证券对南方基金和兴证全球基金的持股比例分别为9.15%和51%。而这些公募基金均对母公司的利润贡献率占不小的比重。

中小型公募表现分化

目前市场上共有159家拥有公募基金管理资格的公司，其中银行系基金公司达13家。整体管理的资产规模占公募基金行业总规模的1/4左右，成为一股不小的生力军。

今年上半年，工银瑞信夺得银行系最赚钱基金公司。根据工商银行披露的中报显示，工银瑞信基金净利润15.05亿元，同比增3.4%。招商基金、交银施罗德、中欧基金、中银基金、农银汇理基金、中加基金、浦银安盛基金、民生加银基金、兴业基金上半年净利润也超1亿元。另有三家银行系公募上半年净利润不足亿元，其中两家增速下滑明显。

实际上，基金公司的主要收入来自管理费，营收跟资产管理规模高度相关。

黄大智认为，基金公司利润大体上可以分为两类，第一类自营业务，资本市场表现好的时候，利润自然是上涨的，反之则回出现下滑。另一部分，净值和份额双重下降的情况下，其实就导致整个总规模的下降，对管理费的影响就比较大。

华南某基金公司人士对财经网金融表示，上半年市场波动如此之大，在此背景下基金也出现了规模下降和净值下滑，自然也就带动整体净利增速的下降。

与此同时，这几年行业发展一直处于一个高速增长的阶段，出现阶段性的增速回落，应该也属于正常现象。

整体来看，由于规模差异巨大，基金公司盈利情况较为分化。数据显示，60家基金公司中，有6家公司出现亏损，且均主动权益规模均不足50亿。

但也有部分中小公募基金实现盈利，例如方正富邦基金上半年净利润扭亏为盈，为成立以来最佳业绩。浙商基金净利润同比增速连续两年超100%，西部利得基金净利同比增长也接近翻番。

2018年《资管新规》出台以来，监管层面和各类投资者对资管和基金行业提出了更高层次的要求。基金市场面临外部环境多变、行业竞争压力加大等严峻形势，在这一背景下，基金亟需提高业绩水平和业绩稳定性、提高投研水平、加强产品创新等。

兴业证券在中报中指出，2022年是资管新规落地元年，经过三年过渡期整改，遏制通道业务成效显著，行业生态新格局进一步重塑，券商资管行业迎来高质量发展阶段，券商主动管理能力重要性凸显。与此同时，行业面临着构建公募化投资逻辑、打造专业化公募团队、培育公募客户服务能力等挑战，行业竞争更加激烈。

广发证券则表示，近年来，在“房住不炒”、资管新规和资本市场深化改革等共振下，以公募基金为代表的标准化、净值型资产管理行业成为金融子领域里面最具活力和增长潜力的板块。中国家庭资产配置中，标准化金融资产的比例将不断上升，针对居民的财富管理业务具有巨大的发展空间。以投研业务驱动行业高质量发展。研究业务立足机构投资者服务，提升机构投资者服务质量、拓展服务范围，同时全面赋能投行、财富管理、投资交易等业务条线，以研究业务驱动全业务线条高质量发展。

(编辑：许楠楠) 关键字：