【风口研报】算力概念热度持续升温 核心个股性价比凸显 关注国产产业链

　　今日（11月8日），两市股指盘中震荡回落，尾盘逐渐止跌；两市成交额再度突破万亿，北向资金午后加速流出，全日净卖出约37亿元。

　　行业板块涨跌互现，短剧互动游戏概念股爆发，文化传媒、游戏、医疗器械、电子化学品板块涨幅居前，风电设备、保险、证券、多元金融板块跌幅居前。

　　算力概念热度持续升温，2023年世界互联网大会乌镇峰会11月8日开幕，中国移动董事长杨杰表示，当前全社会各领域对于算力的共性需求呈现爆发式的增长，预计未来5年全球算力总规模的年均增速将超过60%。面对这个趋势，要加快算力网络的产业实践，强化通算、质算、超算、量算等多样算力，统筹运用和大规模供给，推动算力成为像水电一样可以即取即用的技术。东吴证券表示，算力调度是算力建设新时代的必然趋势，算力调度产业链各环节有望充分受益；中泰证券指出，AI浪潮下重塑对“底层土壤”算力的高要求，上游材料市场迎快速发展良机；中国银河认为，算力租赁商业模式逐渐清晰，应用端前景广阔。

　　东吴证券：算力调度是算力建设新时代的必然趋势

　　核心观点：算力调度网络建成后能够用集群力量弥补国产单芯片能力较弱的短板；提升不同地区的算力利用率；满足客户对异构算力的多样化需求。算力调度是算力建设新时代的必然趋势，2025年算力调度潜在市场规模有400亿元以上，算力调度产业链各环节有望充分受益。

　　相关标的：算力调度平台建设与运营。国家级平台：中科曙光、三大运营商等。区域级平台：云赛智联、神州数码、卓朗科技、广电运通等。其余关注算力调度产业链建设方：基础设施层建设：深桑达A、易华录、三大运营商。算力调度平台建设：思特奇、东方材料、青云科技等。

　　西部证券：AI算力景气度有望持续攀升

　　核心观点：大模型无论是技术侧还是应用侧均高速发展，而上游AI算力资源作为重要支撑，其需求贯穿大模型训练、微调、推理整个周期。AI算力需求未来还将维持高增，AI算力景气度有望持续攀升。

　　投资建议：建议关注云赛智联、鸿博股份、青云科技等。

　　中泰证券：算力升级在即 上游材料需求弹性可期

　　核心观点：AI浪潮下重塑对“底层土壤”算力的高要求，服务器、数据中心等升级迭代均促进作为电子元器件支撑体的PCB需求提质增量，其核心材料为高频高速覆铜板，相应的Dk、Df等性能要求需在生产过程中采用特种树脂、高端硅微粉等原材料来实现，上游材料市场迎快速发展良机。我们看好算力升级蔓延至上游材料端并展现出较强需求弹性，同时上游材料行业技术及生产壁垒高，国内龙头望抓住窗口期快速实现替代和超车。

　　相关公司：建议重点关注各细分上游材料龙头企业。1）圣泉集团：全球合成树脂龙头，深耕电子树脂多年，PPO认证进度领先，有望抓住需求放量窗口期实现战略卡位。2）东材科技：平台型材料龙头，电子树脂材料快速上量，切入CCL龙头进展顺利。3）联瑞新材：电子高端填料隐形冠军，受益CCL+EMC高端化需求提质增量，看好国产龙头加速进入核心供应体系，中长期具备较强成长动力。

　　东莞证券：关注国产算力产业链

　　核心观点：随着云计算、大数据等技术广泛应用到各行各业，以及今年以来人工智能大模型热潮的兴起，全球对于通用算力、AI算力需求不断加大。在算力自主可控的背景下，华为、寒武纪、海光等国产算力有望进一步崛起，深度参与国内算力工程的建设。

　　投资建议：建议重点关注国产算力产业链。相关标的包括神州数码、拓维信息、四川长虹、广电运通、卓易信息等。

　　信达证券：AI算力坚定看好 关注投资机遇

　　核心观点：AI算力坚定看好，关注投资机遇。AI发展带来算力硬件投资机遇，坚定看好算力投资机遇。经过前期调整，当前算力核心个股性价比凸显。当前政策利好较多，应用端经前期酝酿有望结出硕果。当前产业链基本面向好，订单生产交付紧凑，建议持续关注。

　　中国银河：算力租赁商业模式逐渐清晰 应用端前景广阔

　　核心观点：算力租赁商业模式逐渐清晰，应用端前景广阔。《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，构建一体化算力服务体系。打造集成多方算力资源和开发平台的算力服务，鼓励各地为中小企业、科研机构提供普惠算力资源，降低算力使用成本和门槛，保障算力使用需求。对中小企业、科研机构而言，算力租赁能减少前期投入，大大降低了使用门槛。算力发展将自下而上推动数字经济产业链全面发展，数据要素亦将间接充分受益。

　　投资建议：建议关注产业链受益个股，中科曙光、上海钢联、云赛智联等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)