美联储连续3次暂停加息！预计2024年降息3次，鲍威尔：不排除继续加息的可能性

本文来源：时代财经 作者：刘子琪

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北京时间12月14日凌晨，根据美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定12月仍放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。

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当天，美联储还发布最新一期经济前景预期，根据点阵图释放出的鸽派信号，2024年的联邦基金利率中值预期为4.6%，以每次降息25个基点计算，相当于明年共降息三次，超出市场预期。

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另外，FOMC委员们预计，2025年年底的联邦基金利率为3.6%；2026年年底的联邦基金利率为2.9%，长期联邦基金利率预期为2.5%。

不过，点阵图的预测未必准确。今年9月议息会议公布的点阵图暗示2023年内或将再加息一次，但美联储此后始终保持暂停加息步伐。

美联储主席鲍威尔在此次货币政策发布会上表示，决策者正在思考、讨论何时降息合适，同时FOMC不希望排除继续加息的可能性。不过，鲍威尔自己认为明年加息的可能性很小。鲍威尔补充说，即使没有出现经济衰退，美联储也愿意降息，且不会等到2%通胀率再降息，因为那将会太晚，会超过目标，政策需要一段时间才能影响到经济。

据CME“美联储观察”，美联储明年2月维持利率在5.25%-5.5%区间不变的概率为83.5%，加息25个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为16.5%；到明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为66.7%，累计降息50个基点的概率为12.4%。

银河证券研报认为，市场仍然定价美联储2024年较大幅度的降息，但近期劳动数据和核心通胀的韧性意味着美联储短期仍可能保持偏鹰派口吻，短期经济和通胀数据的震荡将使市场与美联储引导形成预期分歧继续存在。在经济数据短期维持韧性、核心通胀下行幅度没有强于预期的情况下，市场对2024年降息的时点和幅度仍有“抢跑”的嫌疑。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对时代财经表示，2024年第一次降息可能在3月或者5月，并预期2024年结束美联储基准利率会跌破4%。“可以看到弱势美元周期已经开启。”盘和林说。

美联储自2022年3月开启本轮加息周期，截至今年7月，共加息11次，累计加息幅度达525个基点。这是自今年9月议息会议以来，美联储第三次暂停加息。今年6月美联储曾暂停加息一次，7月份又恢复加息。

受美联储“降息信号”影响，12月13日晚间，美股三大股指盘中大幅上涨。其中，道指大涨超500点，站上37000点，创下历史新高；标普500指数和纳指均创去年年初以来新高。此外，COMEX黄金、伦敦现货金均涨超2%；COMEX白银、伦敦现货银涨超4%；布油涨近2%，美油涨1.84%。美元指数大幅下跌0.96%收于102.865。

对此，盘和林称，美联储的货币宽松对于全球非美经济体都是利好，能够减轻利息差压力，让中国有更大的降息空间。